연결재무제표와 별도재무제표의 차이

혼인신고를 마친 부부에게 재산을 신고하라고 하면 각자 해야 될까요, 아니면 합쳐서 재산을 신고해야 될까요. 선거 때 선거 홈페이지나 선거 공보물에서 후보자의 재산 상황을 확인할 수 있는데요.

확인해 보면 '후보자'와 '배우자' 그리고 '직계존속'과 '직계비속'의 재산을 각각 별도로 기재한 다음 그 금액을 총합한 합계 재산을 추가로 보여줍니다.

 

이렇게 가족 구성원 개개인의 재산을 따로 보여주는 것이 '별도재무제표', 합쳐서 하나로 보여주는 것이 '연결재무제표'입니다.

우리나라 시총 1위 기업인 삼성전자로 예를 들어보겠습니다. 삼성전자는 수많은 계열사를 보유하고 있는데요. 지분을 일부 보유한 계열사도 있고, 100% 보유한 경우도 있습니다.

삼성전자만의 재무제표를 작성하면 별도재무제표가 되는 것이고, 계열사까지 지분이 있는 계열사까지 포함해서 작성하면 연결재무제표가 됩니다. 

 

목차

1. 지배기업의 종속기업 지배력 판단 기준

2. 지배기업의 연결재무제표 영업이익 확인 방법

 

지배기업의 종속기업 지배력 판단 기준

이때 연결재무제표 작성대상은 어느 범위까지 포함할까요? 다른 회사의 지분을 가지고 있으면서 주인 회사 역할을 하는 기업을 '지배기업'이라고 하고, 지배기업의 지배를 받는 회사를 '종속기업'이라고 합니다. 지배력이 있는지를 판단할 때는 양적 기준과 함께 질적 기준을 동시에 고려합니다.

기본적으로 회사 지분을 50%에서 1주 이상 보유하면지배력이 있다고 판단합니다. 하지만 때에 따라서는 지분율이 50% 이하여도 지배력이 있다고 판단하는 경우도 있습니다.

예를 들어 지분을 40% 보유하고 있으나 나머지 주식은 몇만 명에게 분산되어 누구도 1% 이상 갖고 있지 않은 경우입니다. 반대로 과반수를 보유하더라도 지배력이 없다고 보는 경우도 있는데요. 바로 정부나 국가기관의 지배를 받는 회사가 그 예입니다.

보통 연결대상인 종속기업의 현황은 감사보고서 주석에 기재되어 있습니다. 2011년 IFRS(International Accounting Stadards Committee)가 도입되면서 생겨난 가장 큰 변화 중 하나는 회사가 공시하는 기본 재무제표가 별도재무제표에서 연결재무제표로 바뀐 것입니다.

예전에는 특별한 수식어가 없이 재무제표라고 하면 보통 별도재무제표를 의미했는데, 이제는 연결재무제표를 의미하게 된 것입니다. HTS(Home Trading System)에서 회사 재무제표를 조회해 보아도 기본적으로 연결재무제표가 표시됩니다.

그렇다면 별도재무제표와 연결재무제표 중 어떤 재무제표를 중심적으로 봐야 될지고민이 될 수 있는데요. 연결재무제표를 중점으로 보는 것이 좋다고 합니다.

그 이유는 우량한 자회사를 보유하고 있거나, 자회사의 실적이 좋아지면 모회사의 주가도 오른다는 사례들 때문입니다.

 

 

지배기업의 연결재무제표 영업이익 확인 방법

그렇다면 모회사의 시가총액이 낮아도 자회사의 시가총액이 높으면 모회사는 저평가된 종목일까요?

 

단순하게 생각하면 저평가된 종목이 맞겠지만, 실상은 그렇지 않습니다. 이유는 연결재무제표를 작성하는 방식에 있습니다.

 

모회사의 영업이익이 100억 지분을 50%가지고 있는 자회사의 매출액도 100억이라고 가정을 해보겠습니다. 그럼 연결재무제표에는 모회사의 영업이익이 200억으로 나타나게 됩니다. 자회사의 지분이 50%밖에 안되는데도 말입니다.

 

따라서 연결재무제표에서 영업이익을 확인할 때에는 지배주주 순이익과 비지배주주 순이익을 확인해야 합니다.

위의 예에서 지배주주 순이익은 모회사의 영업이익 100억에 자회사의 영업이익의 지분율만큼인 50억을 더한 150이고, 비지배주주 순이익은 자회사의 나머지 50%에 대한 50억에 해당하는 영업이익을 말합니다.

 

이러한 연결재무제표 작성 방식 때문에 회사의 이익과 시가총액을 비교하기 위해선 연결당기순이익이 아니라 지배주주 순이익으로 비교해야 합니다.

 

IFRS 도입 전에는 별도재무제표만이 존재했지만, 도입 후부터 연결재무제표가 추가적으로 생겨났습니다.

그리고 연결하기 전의 재무제표를 연결재무제표와 구분하기 위해서 과거에 사용했던 용어가 개별재무제표입니다.

하지만 현재는 공식적으로 재무제표는 연결재무제표와 별도재무제표만 존재합니다.